遍地200、300倍“市梦率” 批量跌停的赛道股开始崩塌?

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  作者: 魏中原

  8月最后一个交易日,过去四个月风光无限的赛道股集体崩塌。

  截至收盘,上证指数跌0.78%,报3202.14点,创业板指跌1.6%,报2570.41点。新、旧能源连续回调。光伏、储能、锂电等新能源赛道全线走低,板块内掀起跌停潮。天齐锂业(002466.SZ)、阳光电源(300274.SZ)、宁德时代(300750.SZ)、通威股份(600438.SH)、赣锋锂业(002460.SZ)、隆基绿能(601012.SH)等新能源龙头个股均录得较大跌幅。

  今年走势独树一帜的光伏逆变器板块,多只龙头股在8月31日放量大跌。截至发稿,固德威(688390.SH)放量“20CM”跌停,阳光电源、锦浪科技(300763.SZ)跌10%,昱能科技(688348.SH)跌近8%,禾迈股份跌破千元。

  第一财经记者梳理数据显示,光伏逆变器板块共计12只股,截至8月30日收盘,年涨幅平均值、中位数分别为45.23%、31.29%。作为对比,整个光伏板块79只股的年涨跌幅平均值、中位数分别为12.34%、-1.81%。

  昨日盘中,固德威领跌光伏逆变器板块,该股自4月末低点112.68元启动“填坑式”上涨行情,并于8月23日创下历史新高的462元,按照年内最低价与最高价的累计涨幅计算,固德威累计大涨310%。

  固德威上半年归母净利润为5462万元,同比减少64.32%;扣非后归母净利润4788.33万元,同比减少66.52%。股价高达462元的固德威,对应总市值为500亿元,市盈率(TTM)超250倍,不足5500万元的净利润显然难撑起如此高估值。

  而就在两天前,光伏“微型逆变器双雄”禾迈股份(688032.SH)和昱能科技(688348.SH)携手创下历史新高,分别报1217.99元、726.5元,对应市盈率(TTM)分别为260倍、297倍,这两只股均在年内实现了业绩翻番的“好戏”。而在发布财报前,昱能科技的市盈率(TTM)接近500倍。

  在某上海私募人士看来,无论是4月末以来的大幅上涨,还是今天的大跌,大部分新能源龙头股的基本面并没有发生变化。热门赛道股业绩难超预期,部分子板块累积大量盈利盘后,资金博弈分歧加剧。

  “试问,除了估值不断抬升,无论光伏、储能还是锂电池板块,基本面都没有发生变化,也都没有交出超出市场预期的业绩表现。市场给了300~500倍的估值,即便业绩想要超预期,能超多少呢?”上述私募人士说,“市场对新能源形成的‘内卷式预期’,谁不上车谁的净值就落后。预期打得太满,很多赛道个股确实透支了今年,甚至明年的业绩。”

  新能源汽车龙头亦无法独善其身。比亚迪(002594.SZ)早盘跌逾7%;港股比亚迪股份(01211.HK)跳空低开,跌超9%。港交所文件显示,巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦在8月24日出售了133万股比亚迪H股,平均价格277.1016港元/股,以此计算这笔减持套现近3.69亿港元。截至6月30日,伯克希尔哈撒韦持股数量仍为2.25亿股,这意味着在两个月内,伯克希尔哈撒韦实际累计减持了628.1万股。巴菲特持股14年来首次减持了比亚迪,市场担忧后续还会有更多减持。

  锂电储能板块的派能科技(688063.SH)是年内科创板最强“牛股”,披露财报之前,该股市盈率(TTM)同样超过200倍。即便今日盘中重挫逾11%,派能科技的年涨幅仍高达113.4%,近120日累计大涨213.82%。

  上半年,派能科技的营业收入、归母净利润分别为18.53亿元、2.64亿元,而公司8月24日刷新历史股价新高对应的总市值为745亿元,与固德威不遑多让。

  热门赛道股是否就此开始集体“熄火”,第一财经将持续关注。

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